6月16日電美國財政部網站顯示,截至今年4月底,中國持有的美國國債為7635億美元,低于3月底的7679億美元,這意味著4月份中國減持了約44億美元美國國債.
這是中國(guo)(guo)一年多來首次(ci)減持(chi)(chi)美國(guo)(guo)國(guo)(guo)債。分析人(ren)士認為,減持(chi)(chi)本(ben)(ben)身體(ti)現了在美元貶(bian)值(zhi)背景下,政府或機(ji)構對持(chi)(chi)有巨額美國(guo)(guo)國(guo)(guo)債的復(fu)雜心理。相比(bi)于減持(chi)(chi)本(ben)(ben)身,中國(guo)(guo)需要尋找“治本(ben)(ben)”之策來破解美元貶(bian)值(zhi)難題。
“減持不一定是官方行為,也有可能是機構在減持。與目前的7000多億美國國債相比,40多億美元只是一個很小的數字。”中國國際經濟關系學會常務理事、金融專家譚雅玲說。
“因為減持的數量很小,所以目前還不能判斷它是否成為一種趨勢,但可以肯定的是,減持行為體現了政府或機構對持有美國國債的謹慎心理。因為隨著美元的貶值,持有巨額美國國債無疑是有很大風險的。”社科院世經所國際金融室副主任張斌說。
據介紹,美國政府債券是以美國政府信用和政府收入作為擔保的,信用等級相對較高。歷史上,鄰國日本曾在積累了巨額外匯儲備后,通過購買大量美國國債一度成為美國的最大債權國,不過,作為美國國債最大債券國的日本,近年來開始逐步減持。
到2008年9月,根據美國財政部網站披露的數據,當時日本持有美國國債量為5700多億美元,而當時中國持有美國國債達到5850億美元,超過日本成為美國國債的最大債主。
然而,在美國政府陷入長期債務危機的情況下,美國通過實行量化寬松貨幣政策,大肆購買美國國債和其他債券,變相印發美元,使得當前美國國債的信用受到來自市場的極大質疑。受其影響,近一個月來,美元指數一度暴跌超過10%,投資者對美元和美元資產的信心正受到嚴重沖擊。
在經濟衰退時期成為美國國債的最大債主,意味著可能要承擔一定的額外風險。美元如果大幅貶值,中國的1.95萬億美元外匯儲備是否面臨縮水困境,這已成為市場無法躲避的話題。針對這一狀況,諾貝爾經濟學獎獲得者、經濟學家克魯格曼更是尖銳地總結說,中國正在陷入美元陷阱。
對此,中國社科院世經所博士鄭聯盛曾做過一個形象的比喻:當中國持有7000億美元的美國國債時,可以買7000億個漢堡包,但是此后如果美國發生了嚴重的通脹,漢堡包變成2美元一個,暫不考慮浮盈或浮虧,那么中國只能買到3500億個漢堡包了。
其實,面臨同樣困境的不僅是中國。為了擺脫美國國債價值縮水的厄運,尋找途徑來降低對美元依賴,成為16日在俄羅斯召開的首屆金磚四國峰會的重要議題。而中國也并非是唯一減持美國國債的國家,包括日本、俄羅斯、巴西等國在內的多個國家和地區均在4月份減持了一定的美國國債。
可見,減少對美元的依賴正成為一些國家的戰略選擇。不過分析人士也指出,目前的尷尬之處在于,除了美國國債,是否還會有更好的投資機會。“現在全球都在討論、質疑美元和美元資產的價值,我們完全可以根據各種資產在市場中的表現,來選擇適合我國的外匯投資組合。但綜合目前情況開看,美國國債仍然是一種較好的投資渠道。”譚雅玲說。
國家相關部門負責(ze)人日(ri)前也指出,對美(mei)國國債進行投(tou)資(zi)是中(zhong)國外匯儲備(bei)投(tou)資(zi)運用的(de)一個重要組成部分。
張斌(bin)認為(wei)(wei)(wei),減(jian)持是(shi)否會(hui)成為(wei)(wei)(wei)趨勢(shi)還(huan)要看今后幾個月的情況,但有一點可以(yi)肯(ken)定的是(shi),如(ru)果繼(ji)續(xu)減(jian)持,其規模也不(bu)會(hui)很大。因為(wei)(wei)(wei)作為(wei)(wei)(wei)美國(guo)(guo)(guo)國(guo)(guo)(guo)債的最大債主,如(ru)果中(zhong)國(guo)(guo)(guo)的減(jian)持動(dong)作過大,無疑將對國(guo)(guo)(guo)際(ji)金融市場產生劇烈(lie)影響。
雖然無法判斷減(jian)(jian)持(chi)行(xing)(xing)為(wei)(wei)是否會成為(wei)(wei)趨勢,不過,相比(bi)于(yu)減(jian)(jian)持(chi)行(xing)(xing)為(wei)(wei)本(ben)身,中(zhong)國(guo)需要尋找“治本(ben)”之策來破解美元貶值(zhi)難題。專家指出(chu),減(jian)(jian)持(chi)也好,投資其(qi)他產品也罷,其(qi)實都只(zhi)是擺脫美元貶值(zhi)困境的(de)“治標”手(shou)段,真正的(de)化解之道,是從根(gen)本(ben)上解決中(zhong)國(guo)經濟的(de)內外部失(shi)衡。
中國銀行研究員王(wang)元龍認為(wei),因國際(ji)收支的(de)不平衡并(bing)積(ji)累(lei)出(chu)巨額的(de)外匯儲備,以及由此產生了“被美元綁架”的(de)問題,都是中國經濟的(de)內外部失衡的(de)表現(xian)。在這一系列復雜(za)關系中,實施(shi)人民幣國際(ji)化或可成為(wei)破題之舉。
他認為,通過人民幣的(de)國(guo)際(ji)化(hua),可以減(jian)少(shao)中(zhong)國(guo)對(dui)美元(yuan)的(de)需求、減(jian)少(shao)國(guo)際(ji)收支順差中(zhong)的(de)美元(yuan)比例,并進一步緩解經(jing)濟的(de)外(wai)部失衡壓力。